ANALISIS PERBANDINGAN METODE VALUASI MENGGUNAKAN OPTION PRICING DENGAN PENDEKATAN BLACK SCHOLES DAN ARTIFICIAL NEURAL NETWORK : STUDI KASUS INDUSTRI PERDAGANGAN ECERAN DI INDONESIA

Effendi, Arian Syahputra (2013) ANALISIS PERBANDINGAN METODE VALUASI MENGGUNAKAN OPTION PRICING DENGAN PENDEKATAN BLACK SCHOLES DAN ARTIFICIAL NEURAL NETWORK : STUDI KASUS INDUSTRI PERDAGANGAN ECERAN DI INDONESIA. Masters thesis, PPM Manajemen.

	Text Daftar isi.pdf Download (350kB)
	Text BAB 1.pdf Restricted to Registered users only Download (457kB)
	Text BAB 2.pdf Restricted to Registered users only Download (709kB)
	Text BAB 3.pdf Restricted to Registered users only Download (480kB)
	Text Daftar Pustaka.pdf Download (224kB)
	Text Tesis Lengkap.pdf Restricted to Repository staff only Download (1MB)

Abstract

Investasi di Indonesia meningkat seiring dengan baiknya pertumbuhan ekonomi. Peningkatan investasi tersebut tercermin pada peningkatan IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) Indonesia per Mei 2013. IHSG pada awal bulan Mei mencapai angka 5034 poin, naik sebesar 16%. Fakta tersebut menandakan bahwa semakin banyak orang yang mulai berinvestasi pada instrumen saham. Peningkatan saham tersebut dikarenakan semakin membaiknya kinerja perusahaan–perusahaan dalam negeri dan masyarakat Indonesia mulai familiar dengan instrument tersebut. Namun peningkatan investasi akan saham juga harus diimbangi dengan pemahaman yang mendalam tentang instrumen tersebut sehingga dapat memitigasi risiko yang ada. Salah satu metode yang dapat dipergunakan untuk memitigasi risiko saham adalah dengan mengetahui nilai wajar dari saham tersebut. Menurut Damodaran (2012) terdapat tiga metode untuk mencari nilai intrinsik yaitu metode discounted cash flow, relative valuation, dan option pricing. Dari ketiga pendekatan tersebut menurut penelitian Hakiman (2004) metode option pricing merupakan metode yang paling unggul. Namun berdasarkan penelitian tersebut pulalah dapat disimpulkan bahwa metode option pricing masih memiliki bias perhitungan yang cukup tinggi. Untuk meminimalisir bias tersebut dipergunakanlah metode artificial neural network. Menurut Evelyn (2011) metode ANN jauh lebih unggul dalam meminimalisir bias harga saham. Beranjak dari penelitian-penelitian tersebutlah dibuat kerangka penelitian untuk menganalisis apakah metode ANN memang lebih unggul dalam meminimalisir bias dibandingkan metode black scholes. Setelah melakukan pembahasan menggunakan sampel perusahaan pada industri perdagangan eceran maka dapat disimpulkan dari penelitian ini, metode ANN jauh lebih unggul dalam meminimalisir bias. Bahkan metode ini dapat mengurangi bias perhitungan Black Scholes hingga 55,5% secara rata-rata.

Item Type:	Thesis (Masters)
Uncontrolled Keywords:	Finance, Valuation, Pricing
Subjects:	D Finance > D Finance D Finance > DE Accounting
Divisions:	Program Studi Megister > Manajemen Wijawiyata Manajemen
Depositing User:	Slamet SPJ Pujiana
Date Deposited:	08 Jun 2020 15:56
Last Modified:	25 Mar 2021 03:54
URI:	http://repo.ppm-manajemen.ac.id/id/eprint/729

Actions (login required)

View Item